A importância do sector externo para a economia malaia significa que as mudanças nas condições de comércio são uma das principais fontes de instabilidade macroeconómica para o país. Utilizando o modelo 1-2-3 Computable General Equilibrium (CGE), este estudo examina o impacto dos choques dos termos de troca na economia malaia. Este estudo mostra que, embora a Malásia esteja a industrializar-se, os seus termos de troca estão sujeitos a deterioração. As simulações do modelo mostram que a deterioração dos termos de troca afecta negativamente variáveis macroeconómicas chave, reduzindo o bem-estar. Para diminuir o impacto negativo do choque dos termos de troca a curto prazo, o estudo propõe uma redução nos impostos indirectos em vez de subsídios. A longo prazo, a Malásia precisa de diversificar as suas exportações e de se transformar num produto tecnologicamente intensivo. Além disso, deve haver uma forte ligação entre o sector orientado para o mercado interno e as indústrias orientadas para a exportação, a fim de melhorar o valor acrescentado das exportações.